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45周国内鸡蛋现货价格整体继续稳中调整

市场分析与交易建议
  芝华数据显示,2016年10月全国蛋鸡总存栏量为14.65亿只,较9月增加0.63%,同比增加0.59%;在产蛋鸡存栏量为12.54亿只,较9月增加2.18%,同比去年增加2.25%;后备鸡存栏量为2.11亿只,较9月减少7.73%,同比减少8.28%;育雏鸡补栏量较2016年9月减少2.01%,同比大幅减少25.94%;青年鸡存栏量较9月减少,减少10.97%。同期公布的鸡龄结构数据显示,2016年10月幼雏鸡占比从上月的8.54%继续下降至6.33%,青年鸡占比从上月的14.68%继续下降至13.33%,主力产蛋鸡占比从上月的65.95%继续上升至71.23%,即将淘汰鸡占比从上月的10.83%继续下降至9.12%。
  本周国内鸡蛋现货价格整体继续稳中调整,其中主产区均价下跌0.03元/斤,主销区均价下跌0.05元/斤,贸易监控显示,收货较为容易,走货整体较慢,贸易商预期继续稳中看跌,其中东北地区看涨预期较为强烈。鸡蛋期价本周大幅下跌,其中1月合约下跌147元,5月合约下跌79元,9月合约下跌60元,截至10月21日,主产区均价对1月合约贴水149元,湖北浠水贴水316元。

  在前期报告中,我们认为10月以来鸡蛋期价上涨的逻辑存在两个方面的问题,其一是鸡蛋供需是否已经发生改变,芝华数据本周公布的10月数据显示,全部蛋鸡和在产蛋鸡环比和同比均出现增长,并预计接下来两个月在产蛋鸡存栏将继续环比增加;其二是通过过往年份基差水平和现货价格走势,认为期价已经反映甚至超预期反映了后期鸡蛋现货价格上涨预期,本周鸡蛋期价出现大幅下跌,基本符合我们之前预期。接下来重点关注现货价格走势,从鸡蛋供需预期来看,我们预计鸡蛋期价或将继续震荡走弱,但近期华北出现雾霾天气,会否如去年一样影响鸡蛋物流运输,继而带动现货价格上涨,值得重点关注,在这种情况下,我们建议谨慎投资者观望为宜,激进投资者可以考虑轻仓短线操作。